Situado a corta distancia del Teatro San Martín –al 1659 de la Avenida Corrientes–, el Teatro Presidente Alvear tiene capacidad para 861 espectadores, distribuida en una platea de 313 butacas, un sector de pullman con 250 asientos, una tertulia con 166 localidades y tres sectores de palcos con 132 butacas en total. Su escenario a la italiana presenta 8 metros de profundidad y 12 de embocadura.
Construido por Pascual Carcavallo, respetado y dinámico empresario teatral de la época, gran propulsor del teatro argentino, se inauguró el 22 de abril de 1942 con la representación de Eclipse de sol de Enrique García Velloso, por la Compañía Argentina de Comedia, que dirigía el propio Carcavallo. Se lo bautizó con el nombre de Alvear en homenaje a aquel presidente argentino que, al igual que su esposa, la cantante Regina Pacini, había sido un declarado amante del teatro y de las artes en general.
En 1951, ya fallecido Carcavallo y mientras la compañía de Luis Arata representaba Así es la vida, de Arnaldo Malfatti y Nicolás De las Llanderas, las autoridades comunales retiraron la concesión de la sala a sus herederos y la rebautizaron con el nombre de Enrique Santos Discépolo, quien había muerto poco tiempo antes. La medida fue revocada hacia fines de 1955 y durante 25 años el teatro fue administrado por los descendientes de su creador. Luego pasó a depender de la Secretaría de Cultura de la Ciudad que, junto con los teatros Sarmiento, Regio y de la Ribera, y algunos espacios al aire libre en diversos puntos de la Ciudad, lo integró, en la década del 80, en la Organización Teatral Presidente Alvear, y en la del 90 en el Complejo Teatral Enrique Santos Discépolo. A partir de 2000, el Teatro Presidente Alvear pasó a formar parte del Complejo Teatral de Buenos Aires.
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